bat365玉渊谭天：中长期资金为什么意味着中长期信心？《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《实施方案》）发布，中长期资金入市，这项事关资本市场的重磅政策落地。
政策发布后bat365在线登录入口，市场视为重大利好。在此背景下，投资者进行长期投资的信心从何而来，如何看待中长期资金入市背后的趋势和变化？
2024年出台的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”）结合新形势新任务，明确提出大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量，从市场生态建立、基础制度完善、政策体系构建提出不少务实举措。随后，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》）。
此次《实施方案》是《指导意见》的落实和细化，明确了中长期资金的五个主要来源：商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金。
长期资金在投资时更注重投资标的的长期增值性和安全性等因素，往往在股票出现低估时进行买入，而在高估时卖出，起到平抑市场波动的作用，更符合价值投资理念，在长期内有利于稳定整个A场的价格中枢水平。
也就是说，推动中长期资金入市的目的，并不在于短期内拉动上涨，更重要的目的，是引导投资者基于企业的实际价值，理性投资、长期投资，平抑由于短期投机，甚至不当操作导致的市场剧烈波动，推动形成健康良性的投资环境。
据中国证监会的数据，到2024年8月底，权益类公募基金、保险资金、各类养老金等专业机构投资者合计持有A股流通市值已接近15万亿元，与2019年初相比，这一数字增长了1倍以上，实现了明显增长。
一段时间以来，我国专业投资机构的考核机制往往按年度进行，这就导致这些机构在配置资金时具有一定的短期化特征。即便是一些中长期资金，也可能被配置到一些短期投资中。
《实施方案》中提到，公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等都要全面建立实施三年以上长周期考核，大幅降低国有商业保险公司当年度经营指标考核权重，细化明确全国社保基金五年以上长周期考核安排。
将这些机构的投资绩效考核周期从一年变为三年甚至更长，就意味着这些中长期资金的投资机构需要“从长计议”，投出的每一笔钱bat365在线登录入口，都需要研判三年以上长期收益的情况。
这次通过考核机制的改革，通过直接调整“指挥棒”的方式，对这些机构的投资绩效考核“松绑”，理应可以起到激励作用。
从海外成熟资本市场的发展历程看，管理养老金、保险资金等长期资金的机构，是股票市场中最主要的机构投资者，在稳定市场运行、倡导理性投资等方面发挥着中流砥柱的作用。
不过，即便把考核周期拉长到三年，专业投资机构仍然需要考虑的一个问题是，把中长期资金投向哪里，才能确保三年甚至更长时间的收益——这与被投标的质量密切相关。
目前，沪深300股息率达到3%，明显高于10年期国债收益率。全国社保基金成立20多年来投资A股的平均年化收益率达到11.6%。
2024年，上市公司全年分红2.4万亿元、回购1476亿元。2024年12月和2025年1月，预计会有超过310家公司实施春节前分红，分红金额大概会在3400多亿元，公司数、金额分别是去年同期的9倍、7.6倍。
但是随着更多中长期资金的涌入，也势必需要更多高质量、投资回报良好的上市公司，才有可能真正把中长期资金转化为发展的实际增量，让“长钱”越来越有“长投”的信心，形成正向循环。
｜｜二是加强上市公司持续监管，特别是进一步完善治理，不断提升上市公司信息披露质量，进一步多措并举做强活跃并购重组市场；
｜｜三是允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增；
｜｜四是在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇；
到这里，我们就能看清，推动中长期资金入市，不仅是给上市公司引入的“活水”，更是给上市公司吹响的“号声”：
上市公司要获得更多稳定的资金来源，就要强化自身管理，注重企业长期发展前景，才能获得长期资金的青睐。
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玩具业是美国遭受关税冲击最严重的行业之一。美国有线电视新闻网（CNN）指出，对中国生产的玩具加征高额关税，意味着曾经物美价廉的玩具将变成“奢侈品”。美国商务部数据显示，2024年美国进口了价值177亿美元的玩具，其中75%来自中国。
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